Основателят на Bridgewater Рей Далио предупреждава за опасност от дълга на САЩ на пазара на съкровищни ​​облигации

Рей Далио, милиардерът, основател на гиганта за хедж фондове Bridgewater Associates, предупреди, че нарастващите нива на дълга на правителството на САЩ може да ударят държавните облигации, твърдейки, че инвеститорите трябва преместят част от парите си на чуждестранни пазари.

В интервю за Financial Times Далио описа своите широкообхватни опасения относно САЩ, включително дълговото им натоварване, риска от това, което той нарича „гражданска война ” и потенциала страната да бъде въвлечена в друг международен конфликт, който той предупреди, че може да възпре чуждестранните инвеститори да купуват американски облигации.

„Аз съм . . . загрижен за съкровищните облигации поради високите нива на дълг, които високите лихвени проценти добавят“, каза той.

„Също така съм загрижен за смекчаването на търсенето, за да отговоря на предлагането, особено от международните купувачи, притеснени за картината на дълга на САЩ и възможните санкции“, каза Далио. Ако САЩ наложат санкции на повече държави - след като го направиха срещу Русия след нахлуването й в Украйна - това може да намали международното търсене на държавни облигации, добави той.

Предупрежденията на Далио идват на фона на нарастваща загриженост сред някои коментатори за купчината дългове на САЩ. Бюджетната служба на Конгреса прогнозира, че дългът на САЩ спрямо БВП ще се покачи над най-високото си ниво от Втората световна война от 106 процента до края на десетилетието и ще продължи да расте, докато директорът на наблюдаващия орган предупреди за пазарен шок в стил Лиз Тръс, ако федералните дефицитът се игнорира.

Председателят на Федералния резерв Джей Пауъл каза, че „САЩ са на неустойчив фискален път“ по отношение на своя дълг в интервю за новинарската програма по-рано тази година.

Междувременно разходите по заемите се повишиха тази година, като доходността на 10-годишните държавни облигации скочи от 3,88 процента на 4,35 процента, тъй като инвеститорите драстично намалиха очакванията си за намаляване на лихвените проценти.

Някои инвеститори обаче смятат, че това опасенията са преувеличени. Те твърдят, че наводнението от нови облигации на Министерството на финансите, предлагани тази година, до голяма степен е било добре усвоено от частни инвеститори, като по-големите размери на търговете досега имат малък ефект върху доходността.

Поради дълга на САЩ и потенциалното въздействие на по-нататъшен конфликт, Далио каза, че инвеститорите трябва да се стремят да преместят част от парите си извън страната.

Въпреки че „най-добрите части на Съединените щати все още са най-добрите части на света за капитализъм и иновации“, рисковете страната, пред която е изправена, е във възход и прави необходима географска диверсификация, каза той.

„Държави, които печелят повече, отколкото харчат и имат страхотни баланси, имат вътрешен ред и са неутрални в геополитическите конфликти . . . изглеждат привлекателни“, добави Далио.

Той определи страни като Индия, Сингапур, Индонезия, Малайзия, Виетнам и някои държави от Персийския залив като потенциално привлекателни дестинации за инвестиране. Той добави, че златото също е добър диверсификатор.

74-годишният Далио се оттегли като председател на базирания в Кънектикът Bridgewater, който е най-големият хедж фонд в света и управлява $112,5 милиарда активи, през 2021 г. Той остава съветник на тримата съглавни инвестиционни директори и е член на борда, докато неговите изследвания, подкрепени от екип в Bridgewater, се споделят с инвеститорите.

Сред рисковете, идентифицирани от неговите изследвания, е това, което Далио вярва, че вероятността от "гражданска война" в САЩ нараства - вероятността за която той определя някъде между 35-40 процента.

„Сега сме на ръба“, каза той. Но ние „все още не знаем дали ще преминем в много по-бурни времена“.

Гражданската война, която Далио си представя, не е непременно такава, в която хората „грабват оръжия и започват да стрелят“, въпреки че такава сценарият е възможен, каза той.

Вместо това той го вижда като ускоряване на политическата поляризация в американската политика, която се случи през последните десетилетия. Тази гражданска война би била такава, в която „хората се преместват в различни щати, които са по-съобразени с това, което искат, и не следват решенията на федералните власти с противоположни политически убеждения“.

Той също вярва, че Тазгодишните президентски избори в САЩ са най-важните в живота му и ще определят дали рисковете, които вижда - които включват също изменението на климата и въздействието от по-широкото използване на изкуствен интелект - ще излязат извън контрол.

Тези избори биха били тест за това „може ли демокрацията да работи добре? Ще има ли приемане на правилата и способност за добра работа според тези правила?“ каза той.

„[Кандидатът на Републиканската партия Доналд] Тръмп ще следва по-десни, националистически, изолационистки, протекционистки, нерегулаторни политики – и по-агресивни политики за борба с врагове вътрешни и външни, включително политически врагове. [Президентът Джо] Байдън и още повече Демократическата партия без Байдън ще бъдат по-скоро противоположни, въпреки че те също ще играят твърдо политически“, добави той.

Далио отказа да подкрепи кандидат, но разкри, че наскоро е присъствал на концерт на Тейлър Суифт.

„Видях как тя събра хора от всякакъв вид – и много националности – заедно. Чувствах се така, сякаш би било невъзможно да се бием“, обясни той. „Казвам това отчасти като шега, но ако тя се кандидатира за президент и би послушала страхотни съветници, бих помислил да я подкрепя.“

Последвайте ни в